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Nota 15 – Passività finanziarie (correnti e non correnti)

Sono così composte:

(migliaia di euro) 31.12.2008 31.12.2007
Debiti finanziari a medio/lungo termine
. Obbligazioni 15.142.211 15.990.038
. Obbligazioni convertibili 541.107 510.413
. Debiti verso banche 5.121.280 4.979.959
. Debiti verso altri finanziatori 37.468 51.564
. Debiti verso imprese controllate 12.297.483 15.258.831
33.139.549 36.790.805
Passività per locazioni finanziarie a medio/lungo termine
. Verso imprese controllate 288 272
. Verso imprese collegate 246.906 279.618
. Verso altre parti correlate 8.875 15.704
Verso terzi 1.406.232 1.482.125
1.662.301 1.777.719
Altre passività finanziarie a medio/lungo termine
. Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attività/passività non correnti di natura finanziaria 2.005.267 763.630
Risconti passivi 81 95
2.005.348 763.725
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI (A) 36.807.198 39.332.249
Debiti finanziari a breve termine
. Obbligazioni 600.572 1.264.904
. Obbligazioni convertibili 7.258 7.307
. Debiti verso banche 418.818 737.927
. Debiti verso altri finanziatori 322.889 346.719
. Debiti verso imprese controllate 5.855.104 3.174.187
. Debiti verso imprese collegate 0 166
. Altri debiti finanziari 142 230
7.204.783 5.531.440
Passività per locazioni finanziarie a breve termine
. Verso imprese controllate 236 88
. Verso imprese collegate 142.468 141.483
. Verso altre parti correlate 6.837 6.543
Verso terzi 102.929 103.318
252.470 251.432
Altre passività finanziarie a breve termine
.Derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attività/passività non correnti di natura finanziaria 80.607 223.539
Derivati non di copertura 8.995 5.205
Risconti passivi 6.236 7.724
95.838 236.468
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI (B) 7.553.091 6.019.340
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE (C)=(A+B) 44.360.289 45.351.589

Per ulteriori informazioni sugli Strumenti Finanziari si rinvia alla Nota “Informazioni integrative su strumenti finanziari”.

Le obbligazioni sono così composte:

(migliaia di euro) 31.12.2008 31.12.2007
Quota non corrente 15.142.211 15.990.038
Quota corrente 600.572 1.264.904
Totale valore contabile 15.742.783 17.254.942
Adeguamento al fair value e valutazione al costo ammortizzato (434.264) (442.065)
Totale valore nominale di rimborso 15.308.519 16.812.877

In termini di valore nominale ammontano a 15.308.519 migliaia di euro e diminuiscono di 1.504.358 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2007.

Nella tabella che segue sono elencati i prestiti obbligazionari verso terzi espressi al valore nominale di rimborso e al valore di mercato:

Valuta Ammontare (milioni) Valore
nominale
di
rimborso

(milioni
di euro)
Cedola Data di emissione Data di scadenza Prezzo di emissione (%) Prezzo di
mercato al
31.12.08

(%)
Valore di
mercato al
31.12.08
(milioni di euro)
Obbligazioni emesse
Euro 110 110 Euribor 3 mesi + 0,60% 8/4/04 30/3/09 100 99,100 109
Euro 850 850 Euribor 3 mesi + 0,20% 7/6/07 7/6/10 99,915 91,500 778
Euro 750 750 4,500% 29/1/04 28/1/11 99,560 95,512 716
Euro 1.250 1.250 6,250% 1/2/02 1/2/02 98,952 98,000 1.225
Euro 1.000 1.000 Euribor 3 mesi + 0,53% 6/12/05 6/12/12 100 81,782 818
Euro 500 500 Euribor 3 mesi + 0,63% 19/7/07 19/7/13 100 83,393 417
Euro 673 673 4,750% 19/5/06 19/5/14 99,156 86,078 579
Euro 120 120 Euribor 3 mesi + 0,66% 23/11/04 23/11/15 100 78,620 94
GBP 500 525 5,625% 29/6/05 29/12/15 99,878 84,957 446
Euro 400 400 Euribor 3 mesi + 0,79 7/6/07 7/6/16 100 68,139 273
Euro 1.250 1.250 5,375% 29/1/04 29/1/19 99,070 78,864 986
GBP 850 892 6,375% 24/6/04 24/6/19 98,850 82,204 734
Euro 348 348 Euribor 6 mesi (base 365) 1/1/02 1/1/22 100 100 348
GBP 400 420 5,875% 19/5/06 19/5/23 99,622 71,571 301
Euro 670 670 5,250% 17/3/05 17/3/55 99,667 61,791 414
Sub-Totale 9.758 8.238

Si segnala che i regolamenti e/o i prospetti relativi ai prestiti obbligazionari sopra esposti sono disponibili sul sito http://www.telecomitalia.it.

Nella tabella che segue sono elencati i prestiti obbligazionari verso terzi, espressi al valore nominale di rimborso, rimborsati nel corso dell’anno da Telecom Italia:

Valuta Ammontare (milioni) Valore nominale
di rimborso

(milioni di euro)
Cedola Data di emissione Data di scadenza Prezzo di emissione (%)
Euro 750 750 Euribor 3 mesi + 0,22% 9/6/06 9/6/08 100

Nella tabella che segue sono elencati i prestiti obbligazionari verso terzi e riacquistati nel corso dell’anno da Telecom Italia:

RIACQUISTI Ammontare (milioni di euro)
Telecom Italia S.p.A., 850 milioni di euro 5,25% scadenza 2055 180
Telecom Italia S.p.A., 750 milioni di euro 4,75% scadenza 2014 77

Le obbligazioni convertibili sono così composte:

(migliaia di euro) 31.12.2008 31.12.2007
Quota non corrente 541.107 510.413
Quota corrente 7.258 7.307
Totale valore contabile 548.365 517.720
Valutazione al costo ammortizzato 25.576 56.257
Totale valore nominale di rimborso 573.941 573.977

In termini di valore nominale, ammontano a 573.941 migliaia di euro e diminuiscono di 36 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2007 a seguito delle richieste di conversione.

A titolo di sintesi si allega la tabella riassuntiva del prestito obbligazionario convertibile, espresso al valore nominale di rimborso, emesso da Telecom Italia:

Valuta Valore nominale
di rimborso

(milioni
di euro)
Cedola Azione sottostante Data di
emissione
Data di
scadenza
Prezzo di
emissione (%)
Prezzo di
mercato al
31.12.2008 (%)
Valore di mercato al 31.12.2008 (milioni di euro)
Obbligazioni convertibili
Euro 574 1,500% Telecom Italia S.p.A. 23/11/01 01/01/10 100 113,989 553

I debiti verso banche a medio/lungo termine, 5.121.280 migliaia di euro (4.979.959 migliaia di euro al 31 dicembre 2007), aumentano di 141.321 migliaia di euro essenzialmente per l’accensione di due nuovi finanziamenti con la Banca Europea degli Investimenti (“BEI”) per complessivi 342.200 migliaia di euro di valore nominale.

I debiti verso banche a breve termine 418.818 migliaia di euro diminuiscono di 319.109 migliaia di euro (737.927 migliaia di euro al 31 dicembre 2007) e comprendono 228.461 migliaia di euro di quota corrente dei debiti verso banche a medio/lungo termine.

I debiti verso altri finanziatori a medio/lungo termine, pari a 37.468 migliaia di euro (51.564 migliaia di euro al 31 dicembre 2007), si riferiscono quasi esclusivamente ai debiti verso il Ministero dell’Industria. I debiti verso altri finanziatori a breve termine ammontano a 322.889 migliaia di euro (346.719 migliaia di euro al 31 dicembre 2007) e comprendono 14.998 migliaia di euro di quota corrente dei debiti verso altri finanziatori a medio/lungo termine.

I debiti verso imprese controllate a medio/lungo termine, pari a 12.297.483 migliaia di euro, diminuiscono di 2.961.348 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2007 (15.258.831 migliaia di euro). Sono relativi a finanziamenti da Telecom Italia Finance (2.978.683 migliaia di euro) e Telecom Italia Capital S.A. (9.318.800 migliaia di euro).

I debiti verso imprese controllate a breve termine sono pari a 5.855.104 migliaia di euro e aumentano di 2.680.917 migliaia di euro, rispetto al 31 dicembre 2007 (3.174.187 migliaia di euro). Sono relativi alle quote correnti dei finanziamenti a medio/lungo termine nei confronti di Telecom Italia Finance (3.963.429 migliaia di euro) e Telecom Italia Capital (1.010.625 migliaia di euro), a finanziamenti a breve termine verso Telecom Italia Sparkle (414.184 migliaia di euro) e Telecom Italia Finance (256.603 migliaia di euro) nonché a rapporti di conto corrente intrattenuti nell’ambito del servizio di tesoreria regolati a tassi di mercato principalmente nei confronti di Telecom Italia Sparkle (37.388 migliaia di euro), Saiat (48.665 migliaia di euro), Telenergia (20.771 migliaia di euro) e Telecontact (11.087 migliaia di euro).

Le passività per locazioni finanziarie a medio/lungo termine di 1.662.301 migliaia di euro (1.777.719 migliaia di euro al 31 dicembre 2007) si riferiscono essenzialmente alle operazioni di vendita e riaffitto di immobili contabilizzate applicando lo IAS 17. Le passività per locazioni finanziarie a breve termine ammontano a 252.470 migliaia di euro (251.432 migliaia di euro al 31 dicembre 2007).

I derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le attività/passività non correnti di natura finanziaria ammontano a 2.005.267 migliaia di euro (763.630 migliaia di euro al 31 dicembre 2007) e si riferiscono principalmente alla valorizzazione delle posizioni passive su derivati nei quali Telecom Italia paga flussi in USD e GBP. I derivati di copertura relativi ad elementi coperti classificati fra le passività correnti di natura finanziaria ammontano a 80.607 migliaia di euro (223.539 migliaia di euro al 31 dicembre 2007). Per ulteriori dettagli si fa rimando alla Nota “Strumenti Derivati”.

I derivati non di copertura a breve termine, 8.995 migliaia di euro (5.205 migliaia di euro al 31 dicembre 2007) si riferiscono alla valutazione delle operazioni in derivati che, ancorché stipulate con finalità di copertura, non posseggono i requisiti formali per essere considerati tali ai fini IFRS.

Al 31 dicembre 2008 l’ammontare delle linee di credito inutilizzate di Telecom Italia S.p.A. è pari a 8.240.124 migliaia di euro (7.945.341 migliaia di euro al 31 dicembre 2007) e comprende linee di credito committed non utilizzate per 6.500.000 migliaia di euro scadenti ad agosto 2014. Tutte le linee di credito sono denominate in euro e legate ad un tasso di interesse variabile.

L’indebitamento finanziario lordo per valuta originaria dell’operazione è il seguente:

31.12.2008 (milioni di valuta estera) 31.12.2008 (milioni di euro) 31.12.2007 (milioni di valuta estera) 31.12.2007 (milioni di euro)
USD 3.018 2.168 4.029 2.737
GBP 1.780 1.869 1.783 2.431
JPY 40.141 318 40.139 243
EURO - 40.005 39.940 39.940
44.360 45.351

Di seguito viene riportata l’analisi dell’indebitamento finanziario lordo per fasce di tasso di interesse effettivo escludendo l’effetto di eventuali strumenti derivati di copertura:

(milioni di euro) 31.12.2008 31.12.2007
Fino a 2,5% 219 271
Da 2,5% a 5% 12.048 14.897
Da 5% a 7,5% 26.690 26.562
Da 7,5% a 10% 1.858 1.694
Oltre 10% 416 -
Ratei/risconti, MTM e derivati 2.954 1.927
44.360 45.351

A seguito, invece, dell’utilizzo di strumenti derivati di copertura, l’indebitamento finanziario lordo per fasce di tasso di interesse nominale di posizione è il seguente:

(milioni di euro) 31.12.2008 31.12.2007
Fino a 2,5% 219 544
Da 2,5% a 5% 12.227 15.535
Da 5% a 7,5% 25.940 25.800
Da 7,5% a 10% 3.020 1.545
Oltre 10% - -
Ratei/risconti, MTM e derivati 2.954 1.927
44.360 45.351

Le scadenze delle passività finanziarie non correnti in termini sia di valore contabile (comprensivo delle valutazioni derivanti da adeguamenti al fair value e al costo ammortizzato, inclusi i ratei passivi), sia di valore nominale dell’esborso atteso, come contrattualmente definito, sono le seguenti:

Dettaglio delle scadenze delle Passività finanziarie - al valore di bilancio (1) (2):
(milioni di euro) con scadenza entro il 31.12. dell’anno:
2009 2010 2011 2012 2013 Oltre
2013
TOTALE
Prestiti obbligazionari 608 1.390 2.397 6.141 500 5.255 16.291
Loans ed altre passività finanziarie 5.297 1.950 637 3.439 2.327 11.109 24.759
Passività per locazioni finanziarie 253 196 157 131 114 1.064 1.915
Totale 6.158 3.536 3.191 9.711 2.941 17.428 42.965
Passività finanziarie correnti 1.395 1.395
Totale 7.553 3.536 3.191 9.711 2.941 17.428 44.360

(1) I valori contabili comprendono le valutazioni derivanti da adeguamenti al fair value e al costo ammortizzato.

(2)Gli impegni finanziari comprendono le componenti ratei e risconti passivi di cui: 942 milioni di euro nelle passività finanziarie non correnti con scadenza entro 12 mesi e 14 milioni di euro nelle passività finanziarie correnti.

Dettaglio delle scadenze delle Passività finanziarie - al valore nominale di rimborso:
(milioni di euro) con scadenza entro il 31.12. dell’anno:
2009 2010 2011 2012 2013 Oltre
2013
TOTALE
Prestiti obbligazionari 110 1.424 2.400 6.150 500 5.298 15.882
Loans ed altre passività finanziarie 4.874 1.834 637 3.416 2.272 10.510 23.543
Passività per locazioni finanziarie 235 196 157 131 114 1.064 1.897
Totale 5.219 3.454 3.194 9.697 2.886 16.872 41.322
Passività finanziarie correnti 1.376 1.376
Totale 6.595 3.454 3.194 9.697 2.886 16.872 42.698